Il saggio analizza le principali tendenze evolutive del sistema finanziario italiano, prendendo le mosse dalle recenti Considerazioni Finali del Governatore. La prima parte è dedicata alla finanza internazionale, alla globalizzazione dei mercati, ai problemi di stabilità e di efficienza allocativa connessi con l'attività dei grandi investitori globali. Seguono alcune considerazioni circa le dimensioni dell'intermediazione finanziaria in Italia, le difformità rispetto ai principali paesi industrializzati e le relative determinanti. Si passa poi ad analizzare, con continui parallelismi alle esperienze estere, la struttura del sistema creditizio, il processo di concentrazione e di crescita dimensionale, le modifiche degli assetti proprietari, la dinamica degli impieghi, della raccolta e dell'attività di gestione del risparmio. Quest'ultima funge da necessaria premessa alle parti successive dedicate alla redditività del sistema bancario e ai suoi aspetti critici. Chiudono il lavoro alcune considerazioni sul mercato azionario e sulle sue tendenze evolutive.